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资管新规实施以来,债券基金凭借投资门槛低、种类丰富、风险级别多样、信息公开透明等优势,获得了越来越多投资者的认可和青睐。
在债券基金的细分品种中,短债基金承载了大量的现金管理、活钱投资的刚性需求,最近几年从数量到规模实现了跨越式的发展,截至2023年末,规模升至1.13万亿元(数据来自Wind)。本期《基金研究所》想讲的是短债基金中更细分的一类产品——持有期短债基金,这类基金在最近两年堪称闲钱理财赛道的新秀选手,吸引了越来越多的关注。
什么是持有期短债基金
在债券基金的“大家庭”中,短债基金是一种投资于期限较短债券的基金。它的投资策略主要是通过购买期限在一年以下的债券来实现收益。这些债券通常由政府、金融机构和大型企业发行。短债基金的收益来自于债券的票息收益和债券价格的波动,由于它配置的债券久期较短,债券价格波动相对较小。
(注:所谓久期,是指债券或债券组合的平均还款期限,通俗地讲,就是债券持有者想要收回本息平均要等待多长时间。通常我们将主投剩余期限在397天内的短期债券的基金称之为短债基金)
(上述图片来自:《稳健投资全攻略》)
持有期短债基金是一种可以随时申购、持有期到后随时可以赎回的短债基金。
持有期短债基金的“持有期”长短普遍体现在基金的名称中,比如说7天、14天、30天、60天、90天、120天等。从投资者的角度来说,房租、月供、信用卡还款、学费……这些短期资金的使用有很明确的期限,而持有期短债基金的期限多为30天、60天、90天,正好匹配这些短期资金的投资期限。
持有期短债基金“香”在哪儿
作为稳健投资、闲钱理财的“新秀”之选,持有期短债基金的过往表现担得起“稳”这个字。Wind数据显示,短债基金指数自2008年1月2日成立至2023年12月31日,无论市场牛熊,连续16个完整年度都是正收益。叠了“持有期”buff的持有期短债基金有以下几点优势:
首先,分散投资组合的整体风险,满足多元化的资产配置需求。持有期短债基金是短债基金的细分品种,本质上不投资股票和可转债,净值走势不受权益市场波动影响。Wind数据显示,截至2023年末,短债基金指数和沪深300指数的相关性仅为-0.04,能起到较好地分散风险的效果。
(上图来自《稳健投资全攻略》)
其次,持有期短债基金整体波动较小,适合风险偏好低的投资者。Wind 数据显示,短期纯债型基金指数的年化波动率为0.35%,最大回撤仅为-0.15%。和中长期纯债基金相比,持有期短债基金投资的债券资产久期相对更短,受市场利率波动的影响较小,赚取的收益和承担的波动风险相比性价比更高。
第三,持有期的设置兼顾收益和流动性,力争创造更好的投资体验。持有期短债基金对投资者设置了一定的持有期限要求,在投资者方面有助于规避过度短期化的申购赎回行为,精准对接各类短期资金的管理和投资,在投资端能够方便基金经理更好地通过久期和杠杆管理,提高组合的资金使用效率,追求更高的投资收益。
持有期短债基金怎么选?
目前市场上各类持有期短债基金的数量繁多,除了从自己的持有期出发,投资者还能通过哪些维度来精选呢?这就涉及具体产品背后的人或者团队,我们既要关注基金公司的平台实力、专业化管理能力以及风险管理能力,也要看基金经理或者团队对债券市场的趋势判断、对个券的深入研究、投资策略的选择和运用以及实际操作应对能力的高低。
具体的挑选逻辑和流程可以参考:
(上图来自《稳健投资全攻略》)
需要注意的是,包括持有期短债基金在内,整个短债基金品种虽然风险相对较小,但也会出现净值波动的情况,导致短债基金净值波动的原因主要包括市场利率上升、信用风险和流动性风险等。对于短期要用的刚性支出,建议大家选择真正稳健的持有期短债基金,不要光看短期收益率的高低,而是围绕基金公司、基金经理、基金产品三个维度,聚焦公司的综合实力、基金经理的真实能力、基金产品的多项业绩表现指标,综合评定,谨慎挑选。
作为最早深耕固收投资领域的基金公司之一,BB电子依托在固定收益领域多年积淀并不断进阶,助力投资者提升资产配置的“稳健”含量,打造了多元化的固收产品货架和细分资产解决方案,覆盖货币、短债、纯债与“固收+”四条主线,不论是活钱管理、余钱理财增值、长钱求进等,投资者均能在BB电子固收产品货架找到合适自己的基本款。
最后,给大家推荐一下BB电子90天滚动持有短债基金(A类 015404 C类 015405),这只90天持有期的短债基金由BB电子“货币+”投资总监李曈担纲,精选优质短债,严控组合风险,值得多多关注!
*风险提示:以上观点不构成具体投资建议。基金投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征及其特有风险,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益或本金不受损失。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。
投资课:闲钱理财赛道“新秀”,持有期短债基金了解一下
2024-02-06 来源:BB电子
资管新规实施以来,债券基金凭借投资门槛低、种类丰富、风险级别多样、信息公开透明等优势,获得了越来越多投资者的认可和青睐。
在债券基金的细分品种中,短债基金承载了大量的现金管理、活钱投资的刚性需求,最近几年从数量到规模实现了跨越式的发展,截至2023年末,规模升至1.13万亿元(数据来自Wind)。本期《基金研究所》想讲的是短债基金中更细分的一类产品——持有期短债基金,这类基金在最近两年堪称闲钱理财赛道的新秀选手,吸引了越来越多的关注。
什么是持有期短债基金
在债券基金的“大家庭”中,短债基金是一种投资于期限较短债券的基金。它的投资策略主要是通过购买期限在一年以下的债券来实现收益。这些债券通常由政府、金融机构和大型企业发行。短债基金的收益来自于债券的票息收益和债券价格的波动,由于它配置的债券久期较短,债券价格波动相对较小。
(注:所谓久期,是指债券或债券组合的平均还款期限,通俗地讲,就是债券持有者想要收回本息平均要等待多长时间。通常我们将主投剩余期限在397天内的短期债券的基金称之为短债基金)
(上述图片来自:《稳健投资全攻略》)
持有期短债基金是一种可以随时申购、持有期到后随时可以赎回的短债基金。
持有期短债基金的“持有期”长短普遍体现在基金的名称中,比如说7天、14天、30天、60天、90天、120天等。从投资者的角度来说,房租、月供、信用卡还款、学费……这些短期资金的使用有很明确的期限,而持有期短债基金的期限多为30天、60天、90天,正好匹配这些短期资金的投资期限。
持有期短债基金“香”在哪儿
作为稳健投资、闲钱理财的“新秀”之选,持有期短债基金的过往表现担得起“稳”这个字。Wind数据显示,短债基金指数自2008年1月2日成立至2023年12月31日,无论市场牛熊,连续16个完整年度都是正收益。叠了“持有期”buff的持有期短债基金有以下几点优势:
首先,分散投资组合的整体风险,满足多元化的资产配置需求。持有期短债基金是短债基金的细分品种,本质上不投资股票和可转债,净值走势不受权益市场波动影响。Wind数据显示,截至2023年末,短债基金指数和沪深300指数的相关性仅为-0.04,能起到较好地分散风险的效果。
(上图来自《稳健投资全攻略》)
其次,持有期短债基金整体波动较小,适合风险偏好低的投资者。Wind 数据显示,短期纯债型基金指数的年化波动率为0.35%,最大回撤仅为-0.15%。和中长期纯债基金相比,持有期短债基金投资的债券资产久期相对更短,受市场利率波动的影响较小,赚取的收益和承担的波动风险相比性价比更高。
第三,持有期的设置兼顾收益和流动性,力争创造更好的投资体验。持有期短债基金对投资者设置了一定的持有期限要求,在投资者方面有助于规避过度短期化的申购赎回行为,精准对接各类短期资金的管理和投资,在投资端能够方便基金经理更好地通过久期和杠杆管理,提高组合的资金使用效率,追求更高的投资收益。
持有期短债基金怎么选?
目前市场上各类持有期短债基金的数量繁多,除了从自己的持有期出发,投资者还能通过哪些维度来精选呢?这就涉及具体产品背后的人或者团队,我们既要关注基金公司的平台实力、专业化管理能力以及风险管理能力,也要看基金经理或者团队对债券市场的趋势判断、对个券的深入研究、投资策略的选择和运用以及实际操作应对能力的高低。
具体的挑选逻辑和流程可以参考:
(上图来自《稳健投资全攻略》)
需要注意的是,包括持有期短债基金在内,整个短债基金品种虽然风险相对较小,但也会出现净值波动的情况,导致短债基金净值波动的原因主要包括市场利率上升、信用风险和流动性风险等。对于短期要用的刚性支出,建议大家选择真正稳健的持有期短债基金,不要光看短期收益率的高低,而是围绕基金公司、基金经理、基金产品三个维度,聚焦公司的综合实力、基金经理的真实能力、基金产品的多项业绩表现指标,综合评定,谨慎挑选。
作为最早深耕固收投资领域的基金公司之一,BB电子依托在固定收益领域多年积淀并不断进阶,助力投资者提升资产配置的“稳健”含量,打造了多元化的固收产品货架和细分资产解决方案,覆盖货币、短债、纯债与“固收+”四条主线,不论是活钱管理、余钱理财增值、长钱求进等,投资者均能在BB电子固收产品货架找到合适自己的基本款。
最后,给大家推荐一下BB电子90天滚动持有短债基金(A类 015404 C类 015405),这只90天持有期的短债基金由BB电子“货币+”投资总监李曈担纲,精选优质短债,严控组合风险,值得多多关注!
*风险提示:以上观点不构成具体投资建议。基金投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征及其特有风险,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益或本金不受损失。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。