近年来，部分行业和企业因“内卷式”竞争导致资源浪费、效率低下，已引起社会各方高度关注。2024 年中央经济工作会议明确提出综合整治“内卷式”竞争，规范地方政府和企业行为。2025年全国两会期间，总书记进一步要求主动破除地方保护、市场分割和“内卷式”竞争。今年的《政府工作报告》已将此项工作列入重点部署。新修订的《反不正当竞争法》完善了相关规定，为整治“内卷式”竞争提供了法律保障。

“内卷式”竞争会产生显著的ESG负外部性，因此“反内卷”是实现可持续发展目标的必然选择。在反内卷的背景下，环境、劳动力等要素价值有望迎来重估。本文将从ESG视角探讨“内卷式”竞争的危害和成因，并对ESG要素价值重塑进行展望。

一、“内卷式”竞争已造成显著的ESG负外部性，影响经济社会的可持续发展

内卷会产生显著的ESG负外部性，即企业行为的社会和环境成本未纳入自身损益。企业价格战导致企业利润被压缩、财务脆弱性升高，从而促使企业压缩内部和外部成本，如控制人工成本、供应链成本（如通过延长账期转移成本压力）等。过度的成本压降带来明显的负面溢出效应，具体表现在：压低员工薪酬、抑制就业增长，阻碍创新活力，危及产品质量与安全，削弱环保与绿色转型投入，并对供应链上下游企业的经营与盈利造成冲击。

上述负外部性在宏观层面表现为对经济社会的可持续发展产生负面影响。一方面，企业“内卷式”竞争直接导致通缩压力增大；另一方面，长期来看，这种竞争模式抑制产业升级与可持续发展，并对员工收入、政府税收和投资信心造成负面影响，从而制约整体经济的高质量发展。

来源：{zhuci}

负外部性体现1

“内卷式”竞争对绿色技术创新产生抑制作用

内卷对创新具有明显的抑制作用，从影响渠道看有如下几方面：

（1）降本倾向直接挤压研发投入：利润被压缩，进而直接抑制研发投入，从而可能影响对绿色、清洁技术研发和创新的资源投入；

（2）技术研发趋向保守，阻碍行业技术迭代：短期生存压力迫使企业战略趋同，技术路线选择趋向保守。为避免创新风险，企业更倾向于模仿成熟技术而非探索前沿领域，导致行业技术迭代速度放缓，而很多清洁技术仍处于早期研发和商业化前景并不明确的阶段，这些前沿技术的研发计划更易受到影响。

（3）人才激励不足，造成人力资本浪费：当行业内卷表现为“拼工时”“拼营销”时，高端技术人才的价值创造空间被压缩，导致现有的薪酬制度往往未能反映人才的真实价值，影响了技能型人才的激励和合理薪酬，致使其职业发展路径从技术深耕转向事务性竞争，造成人力资本的结构性浪费。

以光伏行业为例，受“内卷式”竞争影响，光伏产业创新动能明显衰减，具体体现在随着价格持续击穿成本线，企业为维持运营普遍削减研发投入。从研发投入金额看，15家光伏产业链代表性上市公司（覆盖硅料硅片、电池片、组件等）的研发投入总和从2023年的398亿元降至279亿元，下降30%；其中11家企业研发投入同比降幅超过30%，4家企业同比降幅超过60%。研发人员数量亦呈现相似趋势，15家光伏企业的研发人员总数从2023年的3.5万人降至2024年的3万人，同比下降14%。

图 2024年我国光伏产业链代表性上市公司研发投入金额同比降低30%

数据来源：Wind，公司公告，{zhuci}

图 2024年我国光伏产业链代表性上市公司研发人员数量同比降低14%

数据来源：Wind，公司公告，{zhuci}

负外部性体现2

“内卷式”竞争对产品质量的威胁不容忽视

以新能源汽车为例，“内卷式”竞争迫使车企压降成本，缩短研发周期，可能直接导致产品质量下降。数据显示，2024年我国新能源召回量已达380万辆，同比增长159%。研究机构君迪的报告进一步指出，2025年我国新能源汽车行业的总体质量问题呈上升趋势，整体质量指标为226 PP100（每百辆车在2–6个月使用期内出现的质量问题数，数值越低表示质量越好），同比提高16个PP100。

针对上述问题，工业和信息化部于2025年6月9日印发《2025年度道路机动车辆生产企业及产品生产一致性监督检查工作通知》，提出坚持“问题导向”，重点抽查舆论关注度高、存在重大安全隐患的车型，聚焦电池安全、续航里程虚标、智能驾驶辅助功能可靠性等关键痛点，标志着监管力度进一步加大。

图 2024年我国新能源汽车召回量同比增长159%

数据来源：国家市场监督管理总局，{zhuci}

图 我国新能源车行业整体质量问题数量呈上升趋势

数据来源：J.D. Power，{zhuci}

二、“内卷式”竞争是供需失衡、制度缺位与路径依赖多重因素叠加的产物

作为当前经济发展中的突出现象，“内卷式”竞争的形成原因具有多维性和复杂性，涉及企业、行业、政府多个方面，既有经济发展和技术进步等规律性因素，也有深层次体制机制问题，还有经济主体的路径依赖等原因，是以下多种因素综合形成的：

• 在宏观经济层面存在供需失衡问题，需求不足与产能扩张并存，企业被迫于有限市场空间内过度竞争。
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• 新兴行业出现供需结构性矛盾，新兴行业技术迭代快于需求释放，投资过热导致结构性过剩，同质化竞争加剧。
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• 在体制机制方面，维护公平竞争环境的体制机制欠健全，尤其体现在政绩考核机制不完善、市场出清机制不健全，导致优胜劣汰功能弱化，落后产能“僵而不死”。
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• 企业发展模式路径依赖和短期主义倾向明显，迫于行业日益激励的竞争而忽视长期可持续发展。企业长期依赖价格竞争，创新投入不足，品牌建设滞后，难以适应消费升级需求。
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综上，客观规律与制度缺陷交织，短期逐利与长期失衡共振，形成“内卷式”竞争格局。

三、“反内卷”背景下，ESG要素将迎来价值重估

在内卷式竞争背景下，包括土地、资本、劳动和环境等多个生产要素的价值被严重低估，为企业低价竞争提供了可能。本轮“反内卷”聚焦破除同质化无序竞争，破除地方保护和市场分割，打通市场准入退出、要素配置等方面制约经济循环的卡点堵点，与上轮供给侧改革存在本质差异。预计未来在建设全国统一大市场等政策的推动下，全生产要素或将迎来价值重估，环境（能耗、碳排放等）、劳动力等ESG要素价值将进一步凸显。

以多晶硅行业为例

政策从电价支持转向能耗约束，绿色要素价值迎来重估

多晶硅作为高碳排放强度的新兴产业，曾受地方专项电价支持和绿电资源倾斜（不纳入能耗双控）。但随着“能耗双控→碳排放双控”为主线凸显，政策通过严格的分级能效标准、绿电比例要求、专项监察及未来或将实行的阶梯电价机制等手段，有力约束行业产能扩张。未来相关碳排放标准、核算和认证政策的落地，也将进一步抑制产能的过剩，企业减碳溢价将逐步体现。

以近期出台的多晶硅能耗标准为例，多晶硅能耗标准面临大幅收紧，预计将促进行业产能的出清，具备领先能耗和碳排放管理能力的龙头企业将受益。2025年9月，全国标准信息公共服务平台发布《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》等3项强制性国家标准(征求意见稿)，将棒状硅的1/2/3 级综合能耗标准分别从≤7.5/8.5/10.5千克标准煤/千克收紧至≤5/5.5/6.4千克标准煤/千克，收紧幅度超过30%。此外，标准规定新、改、扩建产能应符合2级及以下标准，而未能达到三 级能耗标准的多晶硅企业将面临整改或淘汰。据硅业分会初步统计，现有产能经有序调整后，国内多晶硅有效产能预计将减少至约240万吨/年，较2024年底下降16.4%，与目前已建成装置产能相比减少31.4%。

参考资料：

深刻认识和综合整治“内卷式”竞争，《求是》，2025/13

2025中国新能源汽车新车质量研究（NEV-IQS），2025/6

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