来源：金融时报

2024年4月12日发布的新“国九条”，提出了多个对中国资本市场具有重大意义的改革方向，而大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量，便是其中颇受市场关注的一条。

　　新“国九条”发布即将迎来一周年。一年来，我国资本市场在大力发展权益类公募基金、推动指数化投资发展、建立培育长期投资的市场生态等方面已经取得令人瞩目的成绩。

　　大力发展权益类公募基金

　　新“国九条”明确提出，要大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比。今年1月23日，在国务院新闻办举行的新闻发布会上，证监会主席吴清就六部门发布的《关于推进中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《实施方案》）进行了说明，其中明确公募基金持有A股流通市值未来3年每年至少增长10%，为进一步推动公募基金作为中长期资金入市作出了明确要求。

　　吴清表示，近年来，我国公募基金行业整体上保持稳健发展的态势。总规模从2019年的13万亿元增加到去年底的近33万亿元。其中，以股票投资为主的权益类基金规模从2.3万亿元增加到8.2万亿元，权益类ETF突破3万亿元。

　　建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展也是新“国九条”的要求。以ETF为代表的指数基金是资本市场中长期资金的重要来源之一。其中，随着2024年下半年以中证A500ETF为代表的产品火热发行，在为市场带来了大量资金的同时，ETF的快速发展也成为市场关注的焦点。

　　今年以来，我国股票型ETF市场迎来快速扩容。数据显示，今年以来，新成立的ETF产品达88只。其中，ETF产品的种类以及指数标的也不断出新。

　　今年获批的首批科创综指ETF和首批自由现金流ETF便是其中的代表。3月12日，华夏基金、易方达基金、博时基金、天弘基金、富国基金等基金公司上报的14只科创综指ETF联接基金正式获批。其中，首批产品发售当日还诞生了年内首只“日光基”。

　　据了解，科创综指、科创价格指数均于1月20日正式发布。科创综指由上交所符合条件的科创板上市公司证券组成指数样本，反映了科创板上市公司证券包括分红收益的整体表现。

　　沪深300自由现金流指数于2024年11月12日发布，该指数从沪深300指数样本中选取50只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，反映沪深300指数样本中现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现。

　　从指数体系建设看，当前我国指数生态正在不断完善。今年年初，证监会发布《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，强调持续加强优质指数供给，丰富指数产品体系，并优化指数发展生态，推动资本市场指数化投资高质量发展。数据显示，截至目前，自新“国九条”发布以来，新发布的股票指数数量为1132只，其中不乏中证A500指数这样的爆款指数，据统计，目前跟踪中证A500指数的基金已达到279只。

　　建立培育长期投资的市场生态

　　自去年以来，关于推动中长期资金入市的支持政策不断出台。去年9月26日，中央金融办和证监会联合印发了《关于推动中长期资金入市的指导意见》，明确提出，要大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，努力提振资本市场。

　　1月22日，六部门发布《实施方案》。1月26日，证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，从持续丰富指数基金产品体系、加快优化指数化投资发展生态、加强监管以及防范风险等方面提出了相关措施。

　　今年的《政府工作报告》也明确提出，要深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设等要求。

　　3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，提出要多措并举稳住股市，加快打通商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金等中长期资金入市堵点。在相关政策的支持下，市场对推动中长期资金入市充满了期待与信心。

　　“稳步降低公募基金行业综合费率，研究规范基金经理薪酬制度”也是新“国九条”在建立培育长期投资的市场生态、完善适配长期投资的基础制度、构建支持“长钱长投”的政策体系方面的明确要求。

　　吴清在1月23日的发布会上表示，证监会提出了一些有针对性的改革举措，已形成初步改革方案。一是完善基金公司的治理和定位，加强党对基金行业的全面领导。二是降低公募基金费率。在已经降低基金管理费率、托管费率、交易费率的基础上，2025年起还将进一步降低基金销售费率，预计每年可以为投资者节约费用450亿元。三是加强监管执法，切实保护投资者利益。完善股东股权、人员管理、市场退出等重点领域法律法规。同时强调加强基金公司信息披露的社会监督，进一步营造风清气正的行业文化。