直播背景：在全球经济波动和市场不确定性增加的当下，红利资产因其稳定盈利和分红特性受到投资者关注。本期直播“新年投红利！主被动怎么选？”将由BB电子投资顾问王子健深入解析红利策略，探讨如何选择适合的红利基金，并介绍BB电子红利精选混合基金和BB电子沪深300红利低波动ETF产品，帮助投资者把握新年投资机遇。

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红利投资为何持续火热？背后原因？

从需求端来看，随着经济高质量发展，宏观利率和理财收益中枢或将维持低位，近日10年期国债收益率刷新历史低点，居民日益增长的财富增值需求亟需找到新的投资方向，红利资产凭借持续的高股息率已经成为A股市场的核心资产之一，中长期配置价值凸显。

从供给端来看，2024年新“国九条”在上市、退市、分红、持续监管等政策方面均作了要求，A股常态化分红机制逐渐形成，越来越多的上市公司选择现金分红回报股东，红利资产的供给越来越丰富。

今年以来，已有逾千家A股上市公司发布股东分红回报规划，着眼于公司的长远和可持续发展，立足经营发展实际和股东意愿等，对未来三年或五年利润分配作出制度性安排，其中，不少大市值龙头企业作出高分红承诺。

除此之外，红利投资也是全球趋势，目前全球红利主被动产品规模仍然在增长的趋势中。根据中证指数统计，2023年全球主要市场红利ETF合计规模超过5200亿美元（约3.7万亿人民币），同期中国市场红利指数型产品数量达60只，产品规模突破700亿元人民币，与美国市场规模相差40多倍，还有巨大的增长空间。

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红利策略和红利低波策略有何联系和区别？

红利策略是一种投资方法，它专注于投资那些过往能够提供较高且稳定股息的公司股票，因为这些公司往往具有较为稳健的财务状况和盈利能力，从而力争为投资者提供定期的现金流入，特别适合那些寻求稳定收入的投资者。而红利低波策略则是在红利策略的基础上进一步考虑股票价格的波动性，选择那些不仅股息率高而且价格波动低的股票，旨在力争降低投资组合的风险，同时获得稳定的股息收入，这种策略适合那些既希望获得稳定现金流又希望降低投资风险的投资者。简而言之，红利策略强调的是股息的收益性，而红利低波策略则在此基础上增加了对风险控制的关注，追求在收益和风险之间达到一种平衡。

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红利低波策略在牛市的有效性受到不少投资者质疑，您对此怎么看？

红利低波策略在牛市中可能不提供最高的回报，但其结合了红利策略的稳定性和低波动策略的防御性，旨在力争追求稳健的投资回报并控制风险。这种策略适合那些希望在享受牛市上涨的同时对冲潜在风险的投资者，尤其在市场波动性增加时，红利低波策略能够提供一定程度的保护。虽然在某些时期可能表现不如其他策略，从长期投资的角度来看，红利低波策略力争为投资者带来较为稳定的分红收益，并力争伴随较低的波动性，这些特点对于寻求稳健投资的长期投资者而言具有一定的吸引力。此外，市场周期总是在变化，红利低波策略在不同的市场周期中力争展现出一定的收益稳定性，使其成为一个适应不同市场环境的策略。因此，红利低波策略的有效性取决于投资者的风险偏好和投资目标，对于那些寻求稳健增长和稳定收入的投资者来说，不失为一种长期投资的选择。

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投资者如何有效参与红利投资？有什么合适的产品？

BB电子的红利投资分为主动和被动两个大的体系。主动红利投资体系从红利资产的股票池出发，首先对个股的需求前景、商业模式、竞争格局、公司治理进行全面分析，精选出一批优质的股票。其次统筹产业线索、中观行业比较和估值定价，选择组合的布局方向。最后精选红利个股，精选优质公司构建组合。

已结束募集的BB电子红利精选混合型基金（A类022495、C类022496）就是一款定位主动精选的红利主题产品，它以红利策略为本，叠加中观行业选择与逆向投资，力争优化红利投资、追求低波动的长期稳健收益。

被动红利投资体系方面，BB电子构建了红利产品家族，提供丰富的策略选择。BB电子沪深300红利低波动ETF（515300）及联接基金（A类007605、C类007606）就是一款融合了红利和低波因子策略的产品，备受广大投资者的喜爱。

值得注意的是，自12月15日起，个人养老金制度全面推广，个人养老投资产品目录也迎来扩容。BB电子中证A500ETF联接、BB电子沪深300ETF联接、BB电子中证500ETF联接等宽基指数产品Y份额纳入其中，还包括红利策略类指数基金BB电子沪深300红利低波动ETF联接（Y类022897）。

风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。