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理财课:大市值锚定大未来,核心资产看中证100

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从中证100指数(000903)在2022年6月13日正式优化后,它便在A股宽基指数中成为一个具有鲜明特色的代表指数。中证100指数,是从沪深市场中选取100只市值较大、流动性较好且具有行业代表性的上市公司证券组成的指数,能够反映沪深市场核心龙头上市公司证券的整体表现。

举例来说,就像是在学校中筛选出了100位学习优异的课代表,且在各自的学业领域中有所专长,成为A股市场具有行业代表性的“课代表班级”。作为具备大盘风格的代表性指数,中证100指数可以更加全面地、均衡地反映A股市场龙头的发展趋势及变化,为寻求配置核心资产的投资者提供了新的解决路径。

为什么选中证100?

01

中证100指数聚焦了中国核心资产

在宏观经济结构调整及产业升级转型的背景下,优秀的核心龙头上市企业是我们经济结构调整与产业升级成果的重要体现:

从龙头定位及市值风格看

如下图,中证100指数大部分成分股市值超过500亿元,1000亿元以上市值的成分股数量占比超过60%,拥有鲜明的龙头定位与大市值风格;成分的数量分布呈现一定的正态性,权重分布相对更加均匀,在各个分层上均有所暴露;


数据来源:Wind,数据截至2023.9.28

从权重分布来看

由于二级行业龙头优先纳入的特殊机制,指数仍然可以囊括一些市场规模天然偏小、相对新兴的赛道中的佼佼者,使得中证100指数在较小的成分股数量下选出了更多细分行业龙头,“核心资产”的概念相比沪深300更加凸显。

从前十大成分股来看

在我国长期的政策规划中,国家在“十四五”规划以及“稳增长”政策中均强调需大力推动中国高端制造业和高新产业的发展。中证100指数前十大成分股均为各行业的龙头企业,既包含食品饮料、银行、非银金融等行业,又纳入了电力设备、新能源等热门赛道龙头,兼具高景气度和国家战略意义,有利于捕捉不同赛道的投资机会。

中证100前十大成分股



数据来源:Wind,申万一级行业,截至2023年9月28日

以上仅是指数前十大成分股的列示,不构成任何意义的个股推荐或投资价值评判

02

ESG负面剔除机制,助力长期投资价值选择

中证100指数是目前A股宽基指数中唯一进行ESG负面剔除的指数,ESG投资是在投资决策中除基本面因素外,融合环境、社会与公司治理等因素的投资方式。近年来,随着ESG信息披露增强和信息质量改善,ESG代表的非财务因素已经成为投资分析的重要组成部分。通过剔除中证ESG评价结果在C及以下的企业,有助于降低样本公司发生重大负面风险事件概率,更好的保护投资者权益。

与此同时,ESG作为鼓励长期的投资理念,基于风险驱动的理论逻辑,具有较好的风险收益特征。根据A股市场实践,高ESG评分组合通常具有大市值、低波动、低换手特征。根据法规执行,上市公司ESG信息披露质量和规范程度要求显著提升。

03

互联互通资格筛选,提升境外配置便利性

随着近年来我国资本市场对外开放程度的逐步递增,同时伴随沪港通、深港通的相继实施,A股国际化进程明显加速。在中证100指数的修订中互联互通规则被加入,进而促使指数更加受益于内地与香港的资金流动,对境外机构资金有较强的吸引力。截至 2023年9月30日,中证100成分股合计超过 1.1 万亿元市值由陆股通持有,占成分股总市值的 4.54%,自由流通市值的 11.91%,远超全市场互联互通股票被陆股通持有的比例(3.16%和 7.76%)。

同时,中证100指数成分股与机构持仓、外资持仓重合度高。根据兴业证券,各个统计范围下,持仓重合度均高于70%,在陆股通持仓市值最高的前20只股票中,中证100指数成分股占比为90%,重合度极高,凸显其在A股市场的“核心”地位,符合境内外机构持股偏好。

为什么当下适合配置中证100指数?

截至2023年9月28日,中证100指数PE(加权TTM)为29.60,估值低于过去3年平均水平,在当下宏观经济的修复阶段,较具配置性价比空间。



总体来看,中证100指数编制体现“行业均衡、投资便利、可持续发展”等理念,可充分发挥指数资源配置功能,引导资金流向各行业优质龙头上市公司,助力实体经济高质量发展。同时,由BB电子拟任基金经理李直先生管理的BB电子中证100ETF(159661)正在认购中,欢迎广大投资者关注!

*风险提示:投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证,文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。本文件不构成任何投资建议或承诺。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。基金投资需谨慎。


理财课:大市值锚定大未来,核心资产看中证100

2023-11-16 来源:BB电子

中证100指数,是从沪深市场中选取100只市值较大、流动性较好且具有行业代表性的上市公司证券组成的指数,能够反映沪深市场核心龙头上市公司证券的整体表现。

从中证100指数(000903)在2022年6月13日正式优化后,它便在A股宽基指数中成为一个具有鲜明特色的代表指数。中证100指数,是从沪深市场中选取100只市值较大、流动性较好且具有行业代表性的上市公司证券组成的指数,能够反映沪深市场核心龙头上市公司证券的整体表现。

举例来说,就像是在学校中筛选出了100位学习优异的课代表,且在各自的学业领域中有所专长,成为A股市场具有行业代表性的“课代表班级”。作为具备大盘风格的代表性指数,中证100指数可以更加全面地、均衡地反映A股市场龙头的发展趋势及变化,为寻求配置核心资产的投资者提供了新的解决路径。

为什么选中证100?

01

中证100指数聚焦了中国核心资产

在宏观经济结构调整及产业升级转型的背景下,优秀的核心龙头上市企业是我们经济结构调整与产业升级成果的重要体现:

从龙头定位及市值风格看

如下图,中证100指数大部分成分股市值超过500亿元,1000亿元以上市值的成分股数量占比超过60%,拥有鲜明的龙头定位与大市值风格;成分的数量分布呈现一定的正态性,权重分布相对更加均匀,在各个分层上均有所暴露;


数据来源:Wind,数据截至2023.9.28

从权重分布来看

由于二级行业龙头优先纳入的特殊机制,指数仍然可以囊括一些市场规模天然偏小、相对新兴的赛道中的佼佼者,使得中证100指数在较小的成分股数量下选出了更多细分行业龙头,“核心资产”的概念相比沪深300更加凸显。

从前十大成分股来看

在我国长期的政策规划中,国家在“十四五”规划以及“稳增长”政策中均强调需大力推动中国高端制造业和高新产业的发展。中证100指数前十大成分股均为各行业的龙头企业,既包含食品饮料、银行、非银金融等行业,又纳入了电力设备、新能源等热门赛道龙头,兼具高景气度和国家战略意义,有利于捕捉不同赛道的投资机会。

中证100前十大成分股



数据来源:Wind,申万一级行业,截至2023年9月28日

以上仅是指数前十大成分股的列示,不构成任何意义的个股推荐或投资价值评判

02

ESG负面剔除机制,助力长期投资价值选择

中证100指数是目前A股宽基指数中唯一进行ESG负面剔除的指数,ESG投资是在投资决策中除基本面因素外,融合环境、社会与公司治理等因素的投资方式。近年来,随着ESG信息披露增强和信息质量改善,ESG代表的非财务因素已经成为投资分析的重要组成部分。通过剔除中证ESG评价结果在C及以下的企业,有助于降低样本公司发生重大负面风险事件概率,更好的保护投资者权益。

与此同时,ESG作为鼓励长期的投资理念,基于风险驱动的理论逻辑,具有较好的风险收益特征。根据A股市场实践,高ESG评分组合通常具有大市值、低波动、低换手特征。根据法规执行,上市公司ESG信息披露质量和规范程度要求显著提升。

03

互联互通资格筛选,提升境外配置便利性

随着近年来我国资本市场对外开放程度的逐步递增,同时伴随沪港通、深港通的相继实施,A股国际化进程明显加速。在中证100指数的修订中互联互通规则被加入,进而促使指数更加受益于内地与香港的资金流动,对境外机构资金有较强的吸引力。截至 2023年9月30日,中证100成分股合计超过 1.1 万亿元市值由陆股通持有,占成分股总市值的 4.54%,自由流通市值的 11.91%,远超全市场互联互通股票被陆股通持有的比例(3.16%和 7.76%)。

同时,中证100指数成分股与机构持仓、外资持仓重合度高。根据兴业证券,各个统计范围下,持仓重合度均高于70%,在陆股通持仓市值最高的前20只股票中,中证100指数成分股占比为90%,重合度极高,凸显其在A股市场的“核心”地位,符合境内外机构持股偏好。

为什么当下适合配置中证100指数?

截至2023年9月28日,中证100指数PE(加权TTM)为29.60,估值低于过去3年平均水平,在当下宏观经济的修复阶段,较具配置性价比空间。



总体来看,中证100指数编制体现“行业均衡、投资便利、可持续发展”等理念,可充分发挥指数资源配置功能,引导资金流向各行业优质龙头上市公司,助力实体经济高质量发展。同时,由BB电子拟任基金经理李直先生管理的BB电子中证100ETF(159661)正在认购中,欢迎广大投资者关注!

*风险提示:投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证,文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。本文件不构成任何投资建议或承诺。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。基金投资需谨慎。


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