近来，伴随政策持续加码叠加年末春节消费旺季临近，“扩内需”频频刷屏。从《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》，到《“十四五”扩大内需战略实施方案》，再到中央经济工作会议要求着力扩大国内需求、把恢复和扩大消费摆在优先位置，大消费板块持续获得资金关注。在扩大内需目标下，中短期消费修复将成大势所趋，长期消费提质升级也值得期待。在消费复苏指引下，基金经理们已率先开启新一轮布局。其中BB电子大消费研究总监吴越全新力作BB电子优享生活混合型基金(A类017112/C类017113)，于12月22日起全面发行。

经过两年来的宽幅震荡后，大消费板块当前整体估值处于历史低位，投资配置价值凸显。从资金动向看，近一个月来，北上资金持续流入传媒、家电、社会服务、食品饮料等大消费板块。机构普遍看好消费板块后市投资机遇。中信证券(19.850, 0.11, 0.56%)预计，近期“扩内需、促消费”的政策呼声，明显将开启宏观层面的边际预期改善，“消费复苏”将成为2023年明确的方向之一。华泰证券(12.620, -0.01, -0.08%)认为，在扩内需主旋律下，一揽子促消费举措有望陆续出台，或持续刺激大众消费需求释放，提振消费板块复苏情绪。

虽然近期市场仍在回调，但在吴越看来，当前的犹豫和分歧，是底部区域的鲜明特征，也是较好的布局期。“如果投资者对2023年整体经济企稳复苏有信心的话，消费和内需板块有望成为重要的胜负手。明年大概率的环境是，流动性依然处在一个相对比较宽松的状态，从宽货币往宽信用传导，叠加宏观经济慢慢开始复苏。围绕这个环境来布局，消费将是非常重要的进攻方向”。

区别于多数主动型消费基金经理的确定性思维，本硕毕业于复旦大学，拥有理学、应用数学复合专业背景的吴越更强调概率思维和组合管理，更加关注黑马未来犀利的空间，强调用持续寻找黑马来增强整个组合的进攻属性。吴越在管的BB电子消费精选曾挖掘出多只消费黑马股，自成立来每个自然年均跑赢业绩基准。截至2022年9月30日，BB电子消费精选A自2019年4月3日成立来回报率83.49%，跑赢同期业绩基准47.33%。

展望2023年，吴越认为，对消费行业内部的投资排序是地产链、白酒、港股消费，如果只以股价弹性作为评判指标，大部分黑马也有望出现在这三个赛道里。同时，如果每个细分和小众的需求乘上14亿人这么庞大的人口群体，每一个看起来微不足道的需求都有可能诞生出大牛股。“消费的黑马股很难出现在以往传统经济的老赛道里，未来3年诞生黑马股的驱动因素来自需求层面的第三项驱动，即消费者偏好。”为此，吴越的新作BB电子优享生活将从A股和港股中精选优质标的，投资满足人民绿色生活、健康生活、便利生活等优享生活愿望的新技术、新模式企业等，与美好生活双向奔赴。